La Economia
El Riesgo País Indica el nivel de incertidumbre para otorgar un préstamo a un país.
Lo que hace el riesgo país es medir la capacidad de una nación para cumplir con los pagos del principal de un crédito y los intereses al momento de su vencimiento.
Orígenes del Riesgo País
Este tipo de medición data desde hace una considerable cantidad de años. Ya a inicios del siglo XX, el Manual de Moody’s, Revista Anual de los Valores de Estados, se calificaba los bonos estatales catalogándolos de acuerdo a sus perspectivas de redención, definiéndoles de las maneras más curiosas, como que “quien compre estos papeles, no invierte, especula” o que “tienen un carácter incierto y no pueden mirarse como atractivos desde el punto de una verdadera seguridad”.
¿Por qué es importante el Riesgo País?
- Las sociedades están atadas a la lectura que hacen las empresas calificadoras de riesgo.
- Los gobiernos efectúan su gestión a través del “riesgo-país”.
- Un asunto de cuidado, pues sus impactos no son sólo económicos, sino que afectan la vida social y política de la sociedad en su conjunto.
Agencias Calificadoras de Riesgo más importantes a nivel mundial
Prácticamente, las agencias calificadoras hacen dos cosas: 1) Asignan calificaciones a las emisiones de deuda y 2) Realizan Predicciones a Futuro.
Para conocer a detalle el papel que juegan las agencias calificadoras de riesgo por favor presione aquí.
Factores que Modifican el Riesgo País
- Inflación
- Liquidez
- Devaluaciones
- Vencimiento de la deuda externa
- Riesgo de incumplimiento
- Estabilidad Política
- Estabilidad macroeconómica y fiscal
- Fortaleza Bancaria
Sin embargo, el factor más importante es la especulación.
Emerging Market Bond Index (EMBI)
Otra forma de evaluar el riesgo país es a través del EMBI.
El índice de riesgo país elaborado por J.P. Morgan para los denominados “mercados emergentes” (EMBI+, Emerging Market Bond Index), mide el grado de “peligro” que supone un país para las inversiones extranjeras. J. P. Morgan analiza el rendimiento de los instrumentos de la deuda de un país, principalmente el dinero en forma de bonos.
El EMBI+ agrupa las cotizaciones de los activos de 16 países: Argentina, Nigeria, Ecuador, Brasil, Venezuela, Rusia, Turquía, Filipinas, Perú, Colombia, Bulgaria, Panamá, México, Qatar, Polonia y Corea.
Fórmula para Calcular el Riesgo País
Riesgo País = Tasa de rendimiento de los bonos de un país -Tasa de rendimiento de los Bonos del Tesoro norteamericano
El Riesgo País se mide en puntos básicos (cada 100 puntos equivalen a 1%)
Ejemplo: suponiendo que el índice de Riesgo País se ubica en 1.200 puntos, en realidad se está diciendo que el bono del país emisor paga 12% adicional sobre la tasa de los bonos americanos.
